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事件：公司发布2023 年6 月产销数据， 6 月份公司共销售车辆10.5 万台，同比+3.7%，环比+3.9%；海外市场销售2.5 万台，同比+85.9%，环比-0.5%，新能源车销售2.7 万台，同比+110.3%，环比+12.3%。

新品密集上市助力销量提升，产品结构升级卓有成效。据公司公告，1H23 公司共销售新车51.9 万辆，同比+0.1%。公司上半年销量增速不明显，主要受1-2 月份为销售淡季且公司产品结构调整的影响，但二季度以来，公司多款智能新能源新品上市且热度不断走高，助力公司发展稳中向好，迈入崭新发展阶段， 其中5-6 月公司销售新车规模均超过10 万台。从各品牌的销售情况来看，6 月哈弗品牌销售5.9 万台，同比+15.1%，环比+6.1%，其中哈弗枭龙MAX 和哈弗枭龙于5 月正式上市，5 月当月销售3,088 辆，6 月销售6,098辆，新车终端热度稳步拉升，更多订单陆续交付中。WEY 品牌销量6,602 台，同比+128.7%，环比+14.4%，其中蓝山DHT-PHEV 与新摩卡DHT-PHEV 不断贡献主要增量，大六座舒适电动SUV 蓝山DHT-PHEV 自4 月13 日上市至今，5-6 月单月销量均超过5,000 台，成为30 万元级家庭大六座SUV 的市场标杆；魏牌新摩卡DHT-PHEV 自5 月底正式上市，订单量不断提升。欧拉品牌销量1.0 万台，同比-13.0%，环比-5.7%，欧拉正加速步入品牌2.0 时代，在持续推动品牌、技术、产品、服务四大价值维度的全面升级，静待销量改善。长城皮卡销量1.7 万台，同比-22.2%，环比-11.2%，其中2023 款长城炮焕新上市不到两个月，累计销量即突破20,000 辆。坦克品牌销量1.3 万台，同比-10.4%，环比+22.5%，上半年2023 款坦克500 与坦克500 Hi4-T 迎来上市，打造出最极致的越野新能源技术标杆，静待后续更多新产品放量。

新能源销量再创历史新高，智能新能源转型跨上新台阶。公司不断深化新能源和智能化发展，加速向新能源方向转型。6 月，公司新能源车销售2.7 万台，同比+110.3%，环比+12.3%，新能源车型销量占比为25.4%，单月销量及渗透率皆创历史新高。5 月至今，公司智能新能源产品密集上市，包括哈弗枭龙系列和魏牌蓝山DHT-PHEV、新摩卡DHT-PHEV 和坦克500Hi4-T，在全新Hi4 等前瞻技术的赋能下，公司全面发力新能源，多款智能新能源新品上市且热度不断走高。此外，面对日益激烈的行业竞争，哈弗品牌充分发挥企业、品牌的渠道优势，自2023 年1 月哈弗新能源渠道建设规划诞生后，便全力推进哈弗新能源渠道落地，哈弗新能源网百店开业，将以“服务+产品”新模式，助力哈弗新能源开启新纪元，全面提高哈弗新能源的决策、运营、执行效率，促进哈弗品牌达成2025 年哈弗新能源车型占比80%，2030 年停售燃油车的目标。

持续完善海外布局，加速智能新能源产品出海。在全球汽车产业加速新能源转型背景下，公司持续推进海外市场的布局，提速智能新能源产品出海节奏。

6 月，公司海外市场销售2.5 万台，同比+85.9%，环比-0.5%，海外市场销量占比为23.8%，公司已连续4 个月海外销量占比超2 万台，五大品牌加速出海，多款智能新能源产品登陆海外。今年1-6 月，哈弗H6 HEV、欧拉好猫、坦克300、坦克500 等多款车型，在约旦、澳大利亚、阿曼、马达加斯加、沙特、菲律宾、智利、柬埔寨、阿联酋等多个海外市场实现上市。未来公司将继续加速智能新能源产品落地，加速拓展全球销售网络，持续推动全球化战略布局更加完善。

维持“强烈推荐”投资评级。公司海外销售稳步提升，全球化战略加速落地；产品结构不断优化，加速向新能源方向渗透；在技术研发上坚持精准投入，搭载新技术的产品不断走向市场，加速向“全球化智能科技公司”转型。随着23 年多款重磅新车型发布，市场热度不断走高，有望提振公司销量。预计23-25 年归母净利润分别为69.9/89.3/100.5 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示：汽车行业销量不及预期；海外销量不及预期。

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